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拆财报丨良品铺子业绩变脸:上半年线下业务萎缩12.8%,二季度净利润降幅扩大

2023-05-28 15:25:28 796

摘要:8月28日,良品铺子(603719.SH)发布半年报,半年报显示,公司主营业务收入为36.1亿元,同比增长3.02%,扣非净利润为1.61亿元,同比下降12.9%。良品铺子主营休闲食品,2020年2月登陆资本市场。同样主营休闲食品,并且以线...

8月28日,良品铺子(603719.SH)发布半年报,半年报显示,公司主营业务收入为36.1亿元,同比增长3.02%,扣非净利润为1.61亿元,同比下降12.9%。

良品铺子主营休闲食品,2020年2月登陆资本市场。同样主营休闲食品,并且以线下业务为主的洽洽食品(002557.SZ)受益于疫情期间居家时间变长,今年一二季度财报均有不错表现,特别是二季度收入增长明显恢复。但是一半收入来自线上的良品铺子的业绩表现则差强人意。良品铺子的中报向我们传递了什么信息?南财AI新闻实验室为大家拆一拆。

收入变脸,线下业务上半年萎缩12.8%

数据来源:公司财报,飞笛科技整理

上表是良品铺子分季度的营业收入及同比增速。良品铺子中报没有专门公布分业务板块的数据,但是结合公司的公布的部分数据以及结合招股说明书的数据反推,我们还原了公司线下业务的情况和线上业务的情况。

先看线上业务。良品铺子主营休闲食品,有接近一半业务来自线上,线上的休闲食品业务是典型的受益于疫情的业务。从上述数据看,毛利率为30.22%,较2019年提升了约一个百分点。但公司今年上半年线上业务同比增长18.75%,增速低于去年的28.31%。

再看公司的线下业务。公司线下业务今年上半年同比萎缩了12.8%,占主营业务收入的比例下降到了47.55%。毛利率下降比较大,下降了超过三个百分点。这部分业务是对公司整体营收拖累最大的业务。

净利润降幅扩大

数据来源:公司财报,飞笛科技整理

在收入接近停滞的同时,公司二季度扣非净利润降幅扩大到了-21.24%。看绝对值,二季度公司额扣非净利润为6308万元,比去年同期的8009万元减少了约1700万元。这可以从费用上找到原因。

数据来源:公司财报,飞笛科技整理

上图是公司的销售费用和管理费用的总额和占收入比例,从图中可以看到,公司二季度的费用率为25.27%,比去年同期的24.18%提升了一个百分点,从金额看,增加了2600万。这是导致公司利润降幅扩大的主要原因。

数据来源:公司财报,飞笛科技整理

最后我们看公司的预收款情况,从上图可以看到,上市前公司的预收账款缓慢增加,2019年年度达到1.5亿。一季度明显减少,二季度有所恢复,整体看进入平台期,变化不算明显。

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